李同學
2020-03-09 01:51(以下按著原版書的題號) R29 Multiples: CASE1 Q23 問題：老師這題我能算出兩個PEG ratio,我的問題是計算D公司的P/E的時候為什么不能用Justified P/E,答案中的18.71是MKT P/E,但題目中沒有說用MKT還是用Justified，所以我要問清楚在題目中沒有明確說明的情況下，我怎么做出選擇，用哪一個？ CASE2 Q29 問題：在計算C公司P/E的時候，為什么不能用前面26題的答案，即5.4,而要自己再算一個8.3？其實還是那個問題，就是為什么一定要用MKT P/E,而不是用justified P/E?
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1個回答
Nicholas助教
2020-03-09 18:24
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同學你好。
兩個問題一起回答。
計算PEG值所需的預(yù)估值，一般取市場平均預(yù)估，即追蹤公司業(yè)績的機構(gòu)收集多位分析師的預(yù)測所得到的預(yù)估平均值或中值。因此在這兩道題目中，建議直接采用市場股價。
我們在將公式變形的過程中，是假設(shè)了公司的股價公允定價，但在這兩道題目中并不是如此，根據(jù)公司信息計算出的股價和題目中給出的不相同。在這種情況下，我們直接使用公式計算出的結(jié)果并不是公司目前真實的市凈率。
但是可比的其他公司，他們的市凈率全部都是真實值。若我們研究的公司用調(diào)整值，將會變得沒有可比性。
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回復Nicholas：謝謝 明白了
