Vionaxu
2020-03-09 17:23課后第一題，解題思路是什么？用哪個(gè)公式？請(qǐng)逐項(xiàng)講解一下。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-03-09 18:50
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同學(xué)你好。
我們用統(tǒng)一的兩個(gè)公式來解決問題
????????=????+??????×(?????)+????????????????????????????
????????=????+????????????????????????????+?????? ??????????????????
1.NI問題。根據(jù)公式，直接相加。
2.Cash operating expenses。經(jīng)營(yíng)費(fèi)用增加，NI減少，稅前列置?？蹨p100*（1-0.4）=-60。
3.折舊問題。我們用如上公式來計(jì)算，增加折舊，NI就要減少，減少數(shù)額為100*（1-0.4）=60，NCC增加100，總和增加40。
4.利息支出問題，同樣用上式說明。FCFF中，NI中多扣了一部分利息，??????×(?????)再加回來，總和不變。
FCFE中，????????=????+????????????????????????????+?????? ??????????????????，只有NI中多扣的一部分利息，金額為100*（1-0.4）=-60
5.A/R。凈營(yíng)運(yùn)投資資本=CA變化量-CL變化量。A/R包含在CA變化量中，增加100。
6.A/P。凈營(yíng)運(yùn)投資資本=CA變化量-CL變化量。A/P包含在CL變化量中，減去100。
7.固定資產(chǎn)包含在凈固定資產(chǎn)計(jì)算中，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)增加是投入，投入需要扣減現(xiàn)金流，減去100。
8.應(yīng)付票據(jù)問題，NB中包含新借入債務(wù)-償還債務(wù)。新借入債務(wù)中包含應(yīng)付票據(jù)的變化量，現(xiàn)在是增加100，那么就是FCFE增加100。
9.10.11項(xiàng)目公式中不包含，不考慮。
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