安同學
2020-03-09 21:50請問2017年上午題固收題目的C小問,為什么要選B組合?這個組合長端的duration是7.3,大于負債的長端7年,那不是還沒到期就該還負債了?是不是應該選一個小于7的?
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1個回答
Chris Lan助教
2020-03-10 10:00
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同學你好
這個題首先篩composite duration,資產(chǎn)不能比負債長,所以A和D先排除了。
其他再看組合里面?zhèn)膁uration,一定要在負債之前和之后,負債是7年到期,所以我的資產(chǎn)的duration一定是一個在前一個在后,C排除了,因為C最大的duration是6.85全在負債前面,這樣到期時間比負債時間早,所以存在再投資風險。
這里要記住,資產(chǎn)的久期一個在負債前面,一個在負債后面,這樣做是為了讓再投資風格和價格風險抵消,從而鎖定yield。
