郭同學(xué)
2020-03-10 18:21老師，能不能具體講一下為什么有限制條件主動return就不能和主動risk同步增長呢？能舉個例子嘛
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1個回答
Dean助教
2020-03-11 16:19
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同學(xué)你好，比如基金經(jīng)理看跌某只股票，但市場限制其不能賣空。
如果可以賣空，并且判斷正確，active return 和risk 都在上升。如果有限制，不能賣空，其就無法對這支股票按照自己的看法進行相應(yīng)交易。由于不能交易，對active return沒有影響。
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追問
如果不能交易，active risk也不會上升呀？那什么時候會出現(xiàn)active risk上升，active return不變的情況呢？
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追答
active risk 的具體變動要看這支股票是否包含在benchmark 中，如果包含，不買的話同樣提升active risk ，如果不包含，影響可能要再具體討論其跟市場的相關(guān)性。
后面這種情況，比如組合中配置 了兩個不在指數(shù)中的股票，兩者相關(guān)性負一，一漲一跌相抵消。
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