FloraFang
2020-03-10 21:17老師，之前學(xué)duration的公示是Δp=-MD* Δy*P，這里為啥是-D* （Δ i/1+i）*A，Δi為啥還要/1+i呢？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2020-03-11 11:42
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同學(xué)你好，這個(gè)其實(shí)用一級(jí)的知識(shí)點(diǎn)就能解釋了。因?yàn)槟阗Y產(chǎn)負(fù)債在算duraion的時(shí)候，優(yōu)先會(huì)用dollar weighted的方法，這方法一開始是沒有考慮到利率對(duì)這些duration帶來的影響的，只是根據(jù)時(shí)間和權(quán)重計(jì)算出一個(gè)類似于麥考林久期的參數(shù)，但是在管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，利率對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響是要被消除的，換言之就是不考慮利率風(fēng)險(xiǎn)，所以要除以1+i做一個(gè)調(diào)整。
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