YANG
2020-03-11 11:31Bob講義 p63“crashphobia”：ppt中說(shuō)strike price越低，put price價(jià)格越高。但是X和 put price是正比例關(guān)系，所以這個(gè)地方怎么理解呢？
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-03-11 17:12
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同學(xué)你好，理論上我們認(rèn)為執(zhí)行價(jià)格越高，對(duì)應(yīng)put 的價(jià)值越高，越容易行權(quán)。
波動(dòng)率微笑是從市場(chǎng)上觀測(cè)到的實(shí)際期權(quán)價(jià)格，通過(guò)BSM公式倒推出來(lái)得到的，執(zhí)行價(jià)格越低，期權(quán)的隱含波動(dòng)率越高。波動(dòng)率越高，價(jià)值越高。其跟理論上有沖突所以特別研究。
市場(chǎng)上會(huì)有這樣現(xiàn)象是因?yàn)椋瑢?shí)際中股票價(jià)格出現(xiàn)大跌的幅度和概率，比理論上我們所預(yù)期的要高。
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