huha
2020-03-12 17:16老師問個問題,多因子模型里面有沒有混合使用多個因子來解釋Ri的情況?如果有的話那這種模型又叫做什么呢?肯定不能還叫經濟模型,基本面模型或者統(tǒng)計模型了吧?
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1個回答
Evian, CFA助教
2020-03-12 17:23
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汪同學你好,
多因子模型里面的因子可以理解為“指標”,比如,小市值,高股息等等,多因子模型在實際應用中不僅僅是3個或者4個,可能有8個或者9個,這個可以有分析師根據(jù)自己的觀點挑選,然后用模型解釋Ri的情況,不同時期不同因子可以解釋Ri投資組合收益率的程度也是不一樣的,例如當下的股市暴跌,和市值因子關系較小,和整體宏觀經濟類的因子關系較大。只不過多因子模型是多年前由馬科維茲等人推廣的CAPM、APT、Fama-French、Carhard等等發(fā)展而來的。
如果要歸類的話,有一種歸類的方法,如下圖,多因子模型可以屬于量化投資的一種選股模式,不是傳統(tǒng)投資中的基本面和技術分析。
