王同學(xué)
2020-03-12 18:03cml針對(duì)的是σ，那就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)吧，那怎么能說cml是diversified。這道題的D是因?yàn)檫@點(diǎn)錯(cuò)了嗎？
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1個(gè)回答
錦年助教
2020-03-13 16:40
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同學(xué)你好，CML是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合構(gòu)成，所以只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在未加入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的efficient frontier上除了市場(chǎng)組合之外的其他點(diǎn)才有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的。
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追問
cml是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合構(gòu)成，我理解。但是cml線的橫軸不是σ，那不是說明包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)嗎？
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追問
換個(gè)角度說，sml的橫軸是β，那不是說明只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)嗎？
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追答
同學(xué)你好，盡管SML的橫軸是beta，其實(shí)這里的意思是SML只反映了你的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有多少，而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在這張圖上你看不到，顯示不了，是這個(gè)意思。
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