安同學(xué)
2020-03-12 20:36第25頁這個(gè)題，啥意思？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-03-13 16:19
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同學(xué)你好，這道題題干意思是說如何通過forward來合成covered call 以protective put的頭寸。
股票和遠(yuǎn)期合約delta 為1，short call 降低了整個(gè)頭寸的delta ，所降低的delta數(shù)值也可以通過forward 來實(shí)現(xiàn)，由于forward delta為+1，所以short forward。
這道題covered call 頭寸的delta為0.3 =（1-0.7）?？偣灿?00個(gè)單位，所以總delta 是30個(gè)單位.
股票delta 為1 所以要簽訂 short 70份forward，從而把100個(gè)股票的delta 從100降到30.
protective put 同理，put delta 為負(fù)，降低了整個(gè)頭寸的delta，所降低的delta數(shù)值也可以通過short forward 來實(shí)現(xiàn)。
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回復(fù)Dean：老師你好，所以這道題中Abbe這個(gè)人在原有l(wèi)ong stock的前提下用short forward的方式來模擬covered call or protective put 這樣做的目的是什么，就為了降頭寸么？
