Zheng (Jane) Shao
2018-02-02 11:30老師上課的時候說過single currency interest swap只會有fix-to-float或float-to-fix，我想知道，(1) interest rate delta和OIS delta怎么estimate？(2) 如果是float-to-float，比如3m Libor reset換OIS+spread的話，又是如何estimate？截圖有我一些小想法請指正。感激不盡！！
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1個回答
Vito Chen助教
2018-02-02 18:22
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同學(xué)，你好。在衍生品中delta的概念是標(biāo)的資產(chǎn)價格變動對option value的影響。而swap里面是有duration的概念。你說的interest rate 的delta指的是哪個？
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從Duration吧？
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而且從標(biāo)的資產(chǎn)來說的話，Swap的標(biāo)的資產(chǎn)不是rates嘛b
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而且從標(biāo)的資產(chǎn)來說的話，Swap的標(biāo)的資產(chǎn)不是rates嘛？
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我就是想從exposure的角度了解了解。。比如interest rate exposure怎么estimate，OIS exposure怎么estimate？ 覺得這個問題可能更適合問FRM那邊，不知道為啥不讓我發(fā)問題在那...
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同學(xué)，你好。利率風(fēng)險敞口在不同的產(chǎn)品下有不同的衡量，請精確描述你的問題。在option中如果標(biāo)的資產(chǎn)是利率，那么就是標(biāo)的資產(chǎn)變化對于option value的變化，即delta。
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我的問題跟Option沒有關(guān)系。我并不是想單純地問二級書本上的內(nèi)容。老師說的定義我應(yīng)該都懂。Clarify一下，我問題中的Delta不是單純對應(yīng)Option來說，就是廣義地從產(chǎn)品的Underlying變化和價格變化的比值；并且我問的產(chǎn)品也不是Option。簡而言之，我的問題是關(guān)于Basis Swap的，我想知道，如何簡便快捷地estimate如下兩個情況1) interest rate變化1bps導(dǎo)致這個Swap價格變化多少，以及2) OIS basis變化1bps導(dǎo)致這個Swap的價格變化多少？如果要更具體的話，就比如Pay (daily) OIS Receive 3m LIBOR。給一點背景知識：我一般estimate plain vanilla bond的價格由于interest rate變化而產(chǎn)生的變化的時候，我都從Duration來簡單估計。所以一開始我的問題中提到，我想知道如何從Duration角度來估計。謝謝。
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jane-z-shao我的微信號... 我有網(wǎng)絡(luò)的時間不多，所以查看回復(fù)很慢，感覺這樣一來一去問個問題戰(zhàn)線有點長啊哈。方便的話可以約個時間快速解決一下 ?? 謝謝老師。
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剛那個比值寫反了... 看得懂就好啦~~~
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同學(xué)，你好?？梢詮拈g接的角度，看成一個3m libor換fixed rate，并同時持有一個fixed rate換OIS+spread的兩個swap，再去估計兩個swap的delta，然后兩者相加就好了，但是要保證兩個fixed rate相等，本金也要相等。?
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再追加幾個問題: (1) 直接把這個pay 3m LIBOR, receive OIS的Swaps拆成兩個Bond就可以了吧？ (2) 假設(shè)$1的Notional Principal，Maturity為5年。LIBOR的Bond，Delta差不多0.25？(3) 同樣的，那么請問OIS的Bond這一只的Delta是不是差不多是5？先問這三個，再接著往下問。謝啦 ??
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老師老師老師~~ 請問有看到我的問題嗎？謝謝！
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同學(xué)你好，已經(jīng)加微信
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