涵同學(xué)
2020-03-13 18:25老師,為什么這個(gè)公式里面規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)是small-big而風(fēng)格是value-growth?value不是風(fēng)險(xiǎn)小嘛,不是風(fēng)險(xiǎn)大的要放前面嘛?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2020-03-16 15:21
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同學(xué)你好。
這里代表的是高B-P,代表價(jià)值偏差,低B-P代表增長(zhǎng)偏差。
原版書(shū)截圖如下
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追問(wèn)
完全聽(tīng)不懂、可不可以通俗一點(diǎn)解釋一下原因
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追答
同學(xué)你好。
HML這個(gè)因子是High minus Low,H是代表高的賬面價(jià)值和股價(jià)的比值,L是代表低的賬面價(jià)值和股價(jià)的比值。
我們將“賬面價(jià)值和股價(jià)比值”這個(gè)比率取倒數(shù),就是市凈率。就變成了低市凈率,減,高市凈率。
我們知道一般價(jià)值股市凈率較低,成長(zhǎng)股市凈率偏高。
