安同學(xué)
2020-03-14 19:5421頁(yè)這個(gè)投資收益和折現(xiàn)率咋攪在一起？沒聽懂
所屬：CFA Level III > Cases in Portfolio Management and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-03-16 11:57
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同學(xué)你好，對(duì)于養(yǎng)老金而言，是采用ALM，用plan asset 去投資資產(chǎn)有預(yù)期投資收益，如果有更高的預(yù)期收益，也對(duì)應(yīng)會(huì)有更高的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)傳導(dǎo)至養(yǎng)老金的負(fù)債，因?yàn)橐坏┩顿Y失敗，就無(wú)法支付相應(yīng)養(yǎng)老金，所以有更高的折現(xiàn)率。是由于plan asset 投資了風(fēng)險(xiǎn)更高的資產(chǎn)，傳導(dǎo)至折現(xiàn)率。
養(yǎng)老金支付金額本身并沒有發(fā)生變化，是由于折現(xiàn)率的上升，導(dǎo)致養(yǎng)老金負(fù)債的現(xiàn)值下降。
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