涂同學(xué)
2020-03-14 21:28原版書上畫的positive butterfly顯示的是中間利率向下，兩端向上。筆記上寫的中間向上，兩端向下。如果按原版書的圖來看的話，butterfly spreed=2R中-（R短 R長），越butterfly這個(gè)值應(yīng)該就越小了。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-16 12:52
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同學(xué)你好
這個(gè)問題我們專門開會(huì)討論過。
所謂的positive negative是作者自己定義的。
在原版書R19 的作者是James F. Adams, PhD, CFA, and Donald J. Smith, PhD。
而R20 的作者是Robert W. Kopprasch, PhD, CFA, and Steven V. Mann, PhD ，作者完全不同，而R20在P135頁對(duì)butterfly spread進(jìn)行了定義
另外在P208討論了positive negative butterfly的問題，這里的定義和P59頁的內(nèi)容是不同的。
A positive (negative) “twist” is a flattening (steepening) of the curve, while in a positive (negative) “butterfly,” the two ends of the curve move downward (upward) and the middle of the curve moves upward (downward).
這里又說正的butterfly 是兩端向下，中間向上走，跟R19的說法又不一樣。
但本頁下面的38注解，特別說明了。The assignment of “positive” and “negative” labels is arbitrary.所謂的正負(fù)是自己隨機(jī)去弄的。
所以這個(gè)問題我們可以關(guān)注一下看協(xié)會(huì)后期會(huì)不會(huì)再有什么勘誤吧。目前來看應(yīng)該所謂正負(fù)是自己隨便定義的，作者不同，可能定義也有所差異。
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