米同學(xué)
2020-03-14 23:07書后習(xí)題冊73頁第15題第二問。答案中使用CAPM的方法計算出了兩個Returns，分別是5.3%和9.7%，并在在答案中給出了這兩個數(shù)的計算過程。但是在這個過程中，用到了題干中說到的global market risk premium 5.5%，這個risk premium到底啥意思？為什么在計算global bond return和US equity return時都用這同一個risk premium？
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1個回答
Dean助教
2020-03-16 16:52
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同學(xué)你好，這個risk premium 是CAPM模型中的market risk premium。
CAPM模型是通過該資產(chǎn)與市場風(fēng)險的敏感程度來對其收益作預(yù)測，即預(yù)期收益。
這里是用bond 和equtiy 這兩類資產(chǎn)不同的，用同樣一個因子，beta（收益對市場的敏感性）來預(yù)期將來的收益。
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追問
哦我明白了，只是咱們平時計算債券的預(yù)期收益不是按這個套路算的。實(shí)際上在這里無論是什么資產(chǎn)，都以market risk作為risk factor，但是各類資產(chǎn)對這個risk factor的敏感程度不一樣，這就通過β來體現(xiàn)。所以就直接這么算了？是這個意思吧？
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追答
同學(xué)你好，是這個意思的。
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