小同學(xué)
2020-03-15 15:46老師，這張圖相關(guān)性和價(jià)值的關(guān)系不是很清楚
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-03-16 09:38
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同學(xué)你好，如果相關(guān)性等于1，就意味著一個(gè)違約，另外一個(gè)一定違約，此時(shí)first to default和second to default其實(shí)是沒有什么區(qū)別的，因此二者的價(jià)值應(yīng)該相等。
而相關(guān)性等于-1，就意味著一個(gè)違約，另外一個(gè)一定不違約，此時(shí)first to default是更加危險(xiǎn)的，因此它的保費(fèi)比較多。
隨著相關(guān)性的逐漸上升，first to default的價(jià)值會(huì)慢慢下降，此時(shí)第二個(gè)資產(chǎn)的違約可能性越來越大了，second to default的價(jià)值會(huì)慢慢上升，
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