志同學(xué)
2020-03-15 16:34本題B部分 ost basis=220000 答案這種算法之前沒見過 能否仔細講解一下
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-03-16 14:48
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同學(xué)你好
W同學(xué)發(fā)現(xiàn)在taxable 賬戶中realized gain有50000，另外還有一個Y股票，產(chǎn)生了unrealized loss是45000，而且這個Y股票的cost basis是220000，也就是說這個Y股票當時買的時候是花了220000?，F(xiàn)在有兩個方法
PLAN A：在第1年賣掉Y股票，換成Z股票，這個顧問相信Z股票和Y股票有相同的預(yù)期回報率，在第2年賣掉Z股票，預(yù)期市場價值是250000。
PLAN B：持有Y股票，在第2年賣掉，預(yù)期市場價值是250000。
這個題讓你證明這兩種做法在這兩年有相同的稅務(wù)負債，也不是交相同多的稅。
PLAN A，第1年，賣掉Y股票，由于本身有realized capital gain 50000，賣掉Y股票會有rezlied capital loss 45000，兩者取net，一共有5000的realized capital gain。按20%的稅率交稅，一共要交5000*0.2=1000。第二年持有Z股票，他預(yù)期這個股票與Y股票是相同的回報，所以也就意味著Z股票第2年也會產(chǎn)生45000的capital loss，而且預(yù)期將來是以25000的價格賣掉，所以他的cost basis原來是220000，由于虧損了45000，所以他的稅基就降為220000-45000=175000，然后Z股票以250000的價格賣掉了，所以capital gain是250000-175000=75000，而75000按20%交稅，要交75000*0.2=15000，這是第2年要交的稅。因此第1年和第2年加在一起要交的稅是1000+15000=16000。
PLAN B，第1年不賣掉Y股票，所以沒法offset realied capital gain，因此50000的capital gain都要交稅，按20%的稅率交稅，要交50000*0.2=10000。第2年，Y股票以250000的價格賣掉，當時Y股票的cost basis是220000，所以資本利得部分是250000-220000=30000，這30000的資本利得要按20%的稅率交稅，因此要交30000*0.2=6000，所以第二年要交6000的稅。因此第1年和第2年加在一起要交的稅是10000+6000=16000，也是交16000的稅。
所以這兩種方法交的稅是一樣多的。
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追問
我可能是沒有讀懂題目意思 因為它說Z股票有著和Y股票一樣的收益率預(yù)期，意味著也要虧損45000，那么怎么可能還以250000的價格賣掉呢？ 可能這一點沒讀明白題目意思
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追答
同學(xué)你好
這是題干假設(shè)的，最后市場價格是250000，這個題是不錯的case。
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