可同學
2020-03-16 10:04老師請問，在產(chǎn)生超額收益的三個building blocks中，為什么 factor timing是屬于alpha skills 而不是reward factors？
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1個回答
Dean助教
2020-03-16 11:08
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同學你好，rewarded factor是指更好的找出回報因子。
比如說，A股包含成百上千的股票，但是我們可以用ETF50，用這50支股票來更好的擬合出A股的收益，即對收益更有解釋力度的因子。那這屬于rewarded factor
factor timing 是反映擇時能力，在市場上升時舉杠桿買ETF50，在市場下跌時低配甚至賣空ETF50,這反映的是基金經(jīng)理對市場判斷的能力，這兩者是不一樣的。
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