loveshihongyu
2020-03-16 12:49老師您好， 您能幫我再解釋一下這句話(huà)嗎？為什么OMS 沒(méi)有考慮到credit spread volatility呢？謝謝！
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-16 14:09
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同學(xué)你好
原版書(shū)有個(gè)例子，意思是兩個(gè)組合有相同的平均OAS，但sensitive可能是不同的。
Average OAS is a reasonable representation of portfolio credit quality, but it does not fully account for the risk of credit spread volatility. For example, a portfolio composed of 30-year corporate bonds with an average OAS of 100 will be more sensitive to changes in credit spreads compared with a portfolio of two-year bonds having the same average OAS. A weighted-average spread duration can account for the risk of credit spread volatility.
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追問(wèn)
不好意思， 老師。 我還是不太懂， 能不能用白話(huà)再講解一下嗎？
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追答
同學(xué)你好
原版書(shū)這段話(huà)，說(shuō)的是does not fully account for the risk of credit spread volatility
不是完全不能衡量，而是衡量的不全。
書(shū)上舉了一個(gè)例子說(shuō)，有兩個(gè)組合它們的average OAS都是100，但是他們對(duì)于信用利差風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度可能是不同的，也就是信用利差變化，對(duì)這兩個(gè)average OAS都是100的組合的影響程度可能是不同的，所以當(dāng)credit spread volitility時(shí)，不能很好的衡量這種風(fēng)險(xiǎn)。
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