袁同學(xué)
2020-03-16 15:19forward rate bias 和carry trade 意思一樣 我的理解是，forward rate bias，short 溢價低利率貨幣futures，long 折價高利率貨幣futures，那么這里面還有轉(zhuǎn)換貨幣到高利率國家投資的過程嗎？還是單純的買賣futures？ 如果是單純買賣futures，老師在視頻最后說的那道題，如何算forward rate bias的收益呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Dean助教
2020-03-16 18:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里沒有futures，都是在將外匯的遠(yuǎn)期，不是期貨。
借的利率越低越好，投的利率越高越好。因為低利率貨幣將來升值，高利率貨幣將來會貶值。
那這句話反應(yīng)到forward上，利率越低，就意味著forward premium 越高；利率越高，對應(yīng)forward discount 越大。
這道題先通過交叉匯率求解出JPY/AUD。從JPY出發(fā)，將其兌換成AUD,再以4.5%去投資一年期限。
最后以約定的forward rate 86.42,將AUD兌換回JPY，減去日元的借款利息即可。
其實就跟普通IRP計算套息交易的過程是一樣的。
0
0
0
0
