nikkie
2018-02-04 23:21老師 這道題答案里是說用穩(wěn)定收益的bond來對沖浮動利率的風(fēng)險嗎？所以分析long short都是先把swap轉(zhuǎn)換成是收浮動還是付浮動，最終來判斷是long還是shortbond？dv01f的價值就是25，所以最后算number就直接除以25就行了？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Galina助教
2018-02-05 11:01
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同學(xué)你好，這個題是對沖的問題，但是有一些復(fù)雜，一般用duration就可以直接對沖，但是這里面給的不是直接的portfolio的duration。是把swap拆分成兩個債券資產(chǎn)，而且每個資產(chǎn)的資金量都是不一樣的，這種時候我們一般都用DVO1來做。所以第一步就是算出兩個資產(chǎn)各自的DV01，然后直接相加減，得出整個portfolio的DV01。然后用eurodollar future的DV01來進行對沖，一般把eurodollar future的DV01看做是25，這個是可以推導(dǎo)出來的，基礎(chǔ)班有講
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追問
第一個組合最后是-0。186，是為什么
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追答
因為是pay，所以是負數(shù)，我們正常的角度是buy bond，也就是receive coupon，此處是pay coupon，所以是負的。
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