鄭同學(xué)
2020-03-17 00:07老師你好,Reading 21, 關(guān)于MBS,能解釋一下: 1. 為什么prepayment risk相當(dāng)于short call? 2. 為什么MBS相當(dāng)于short call?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-17 10:22
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同學(xué)你好
當(dāng)利率降低的時(shí)候,房貸人會(huì)再向銀行借一筆錢,把之前的房貸還掉,相當(dāng)于房貸人call回他的loan。所以效果等價(jià)于房貸人long call option,而作為投資者,自然是short call。MBS就是以房貸作為 標(biāo)的資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品,因此道理是一樣的。
