可同學(xué)
2020-03-17 10:03老師請(qǐng)問(wèn) a forward conversion with options的原理是怎樣的???
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-17 10:35
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同學(xué)你好
long put+short call這兩個(gè)頭寸合成在一起就是一個(gè)斜向下45度的線,相當(dāng)于short forward。這兩個(gè)期權(quán)如果行權(quán)價(jià)相同,就相當(dāng)于鎖定在行權(quán)價(jià)上,本質(zhì)上相當(dāng)于short forward,把價(jià)格給鎖定了。這樣組合的風(fēng)險(xiǎn)就對(duì)沖掉了。所以再去質(zhì)押LTV就會(huì)高。
