郭同學(xué)
2020-03-17 16:20老師 講義139-140有關(guān) tax可以降低 volatility 的 在組合的volatility在 perfect correlation 的情況下 來(lái)球 為什么是直接 用weight 來(lái)算呢， 不應(yīng)該是 W1^2（stedv1）^2 w2^2(STEDV2)^2 2w1w2r(stedv1)(stedv2) 嗎
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-03-17 21:43
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同學(xué)你好
比如說(shuō)四個(gè)稅前的回報(bào)分別是10%，12%，20%，35%，如果交了20%的稅，稅后的回報(bào)率就變成了8%，9.6%，16%，28%。
稅后的這組數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的標(biāo)準(zhǔn)差顯然要小于前面一組數(shù)據(jù)，因?yàn)榻欢惖脑?，稅后的回?bào)就沒(méi)有這么高了，所以數(shù)據(jù)的離散程度就降低了，進(jìn)而波動(dòng)率降低。
你這個(gè)公式算出來(lái)的是方差，再開(kāi)根就是標(biāo)準(zhǔn)差了，因?yàn)槭峭耆嚓P(guān)，所以相關(guān)系數(shù)等于1，因此 這個(gè)時(shí)候兩資產(chǎn)組合方差就是平方和公式，再開(kāi)根就是標(biāo)準(zhǔn)差，這不就是加權(quán)平均嘛。
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