Secant
2020-03-18 17:10老師你好，SS6 R16 課后題第5題（三級經(jīng)典題86頁）根據(jù)上一題已知米國機構(gòu)投資者投資意大利政府債 收歐元coupon和本金 然后他進入了一個swap 想要hedge匯率浮動 那么這個swap里他肯定是支出歐元 收美元 所以第五題選B 但是第五題題干和答案我都沒太看明白 什么叫 there is a positive basis for lending us dollars?
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1個回答
Dean助教
2020-03-18 18:00
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同學你好，這道題要跟前面第四題連起來看。
首先說美國投資者為了獲得高收益，去意大利投資了國債，并且希望通過貨幣互換來對沖匯率風險。由于其收到的是歐元，所以會進入一個支付歐元，收美元的貨幣互換，這就意味著，這個投資者面臨的是美元敞口。
第五題題干中告訴美元最近需求強勁，這就說明接下來美元會升值，對應(yīng)歐元貶值，美國投資者從交易對手方收到的錢也應(yīng)該是增加的。
原因是掉期交易對手向投資者定期支付的凈利息將包括由于美元兌歐元需求相對強勁從而升值產(chǎn)生的正基點。
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