meimei
2020-03-19 11:49reading 17 課后題18題，B選項(xiàng)說“higher forward premium for INR/USD"指的是？我理解是指FX（INR/USD）上升，那不是INR貶值么？
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-03-19 13:09
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同學(xué)你好，在carry trade時(shí)，借低利率貨幣，然后投到高利率貨幣。
借的利率越低(USD)越好，投的利率越高(INR)越好。那低利率貨幣將來升值，高利率貨幣將來會貶值。
那這句話反應(yīng)到forward上，美元利率越低，就意味著forward premium 越高，INR利率越高，forward discount 越大。
INR越貶值，意味著其利率越高。注意這道題的題干中主人公是選擇不進(jìn)行對沖外匯風(fēng)險(xiǎn)的。
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追問
哦哦，這個(gè)人選擇不對沖，是他看市場上covered interest rate parity 成立（即forward premium 越高，INR利率越高），但他認(rèn)為uncovered interest rate parity 不成立，他判斷未來的INR spot rate可能不止受到資本流動影響，應(yīng)該會低于forward rate？
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追答
同學(xué)你好，是的關(guān)鍵是在于他選擇不對沖，隱含的意思是在他的看法里，forward rate 會低一些。
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