劉同學(xué)
2020-03-19 14:04你好，題目中price before next FOMC meeting是2.825%，也就是說現(xiàn)在市場中的利率是這個數(shù)字。后面又說target是在2.5%到2.75%之間，這不是降息預(yù)期嗎
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1個回答
Dean助教
2020-03-19 14:11
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同學(xué)你好，2.825是反映的市場預(yù)期，或者說預(yù)期是升息，不是說當前是2.825
首先，Ko知道期貨合約價格97.175所隱含的FFE率為2.825％（= 100 – 97.175）。 這是市場參與者期望的利率，（預(yù)期的FFE率= 2.825％）
其次，Ko應(yīng)確定利率變化的可能性。期貨隱含的2.825％FFE信號表明，聯(lián)邦公開市場委員會將把利率從目前的2.50％-2.75％的新目標范圍提高25個基點至新的目標范圍2.75％-3.00％。加息的概率(2.825%-2.625%)/(2.875%-2.625%)=0.80, 80%
當前情況是FFE rate為2.625%，而市場預(yù)期FFE rate = 2.825%，因此美聯(lián)儲可能會加息，加息一個單位為25bps，因此Fed rate會上漲到3%，因此后一個區(qū)間的FFE rate為2.875%，計算FFE rate從2.625% 到2.875%的區(qū)間范圍內(nèi)，達到2.825%的概率，本質(zhì)是連續(xù)均勻分布求概率，即線段之比）
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