北同學(xué)
2020-03-19 19:33為什呢在計(jì)算期貨的價(jià)格時(shí)需要減去現(xiàn)金流？在期貨持有期間有現(xiàn)金流不應(yīng)該導(dǎo)致價(jià)格上升嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2020-03-20 09:51
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同學(xué)你好，
簡單來說。遠(yuǎn)期價(jià)格是投資者未來可獲得的現(xiàn)金收入（k），
一個(gè)合理的遠(yuǎn)期價(jià)格應(yīng)該使得投資者現(xiàn)在出售現(xiàn)貨和出售遠(yuǎn)期所獲得的確定性收入相等。
無風(fēng)險(xiǎn)利率r實(shí)際上反映了投資者現(xiàn)在不出售而在未來出售標(biāo)的資產(chǎn)所承擔(dān)的確定性成本。
所以推廣開來，i反應(yīng)的是現(xiàn)在不出售，而在未來出售資產(chǎn)所能獲得的確定性收益。因此應(yīng)該從其受到的遠(yuǎn)期價(jià)格中扣除
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