米同學(xué)
2020-03-21 18:39原版書后習(xí)題冊(cè)P78第二題，答案中沒講為啥statement 3錯(cuò)了。是說TAA的偏離如果存在的話，也必須在upper 和lower limit之間嗎？如果是這樣的話那SAA就是一個(gè)確定的權(quán)重，一點(diǎn)都不能偏離嗎？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-03-23 13:49
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同學(xué)你好，是要在range 之內(nèi)，不能超過的。
SAA是給出一個(gè)確定的權(quán)重，隨著資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)，其權(quán)重也在發(fā)生變化。這是一種被動(dòng)的變化。
TAA是一種主動(dòng)的變化?；鸾?jīng)理可以在SAA的基礎(chǔ)上根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)去調(diào)整權(quán)重，但是這種調(diào)整也應(yīng)該在upper 和lower 之間的。
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追問
謝謝老師，但是關(guān)于SAA，您的答案和我之前問過的另一位老師給出的貌似有點(diǎn)出入?。m然不是同一個(gè)科目的，但是同樣的術(shù)語，定義應(yīng)該是一樣的呀）。麻煩您幫我看一下。
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追答
同學(xué)你好，這兩個(gè)地方有不同的原因是可能是兩個(gè)學(xué)科的作者不同，對(duì)這個(gè)問題的看法不太一致。
在資產(chǎn)配置的原版書中，對(duì)這個(gè)問題的闡述是明晰的，在作TAA的時(shí)候包含一定的risk constraints，最常見的就是不超過資產(chǎn)組合中所設(shè)定的range。
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