張同學(xué)
2020-03-23 07:16不太理解為何進入了PVF,dealer就要借錢,這個交易的邏輯還是不清楚。
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1個回答
Chris Lan助教
2020-03-23 10:46
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同學(xué)你好
PVF是一種對沖風險的策略。
PVF原版書舉了一個例子,他是這么說的。
投資者持有A股票,價格$100,與做市商簽訂三年期PVF合約,做市商在合約初始階段給投資者$88,以換取接收可變數(shù)量股票份額的權(quán)力,同時嵌入collar期權(quán)策略(long put@$95,short call@$110),如果三年后股價低于$95,則投資者將全部股票交割給做市商;如果股價在$95-$110之間,則投資者將還給做市商$95;如果股價高于$110,則投資者將還給做市商$95+(股票現(xiàn)價與$110的價差),另外PVF也可以現(xiàn)金交割。
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追問
是持有A股票的人進入collar?
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追答
同學(xué)你好
是dealer在設(shè)定合約的時候簽訂的,是dealer手里有collar。
