Andrew
2020-03-26 20:57Notes module 38.5 38.6第二題。題目問的是BSM模型的前提假設(shè)。但老師課上說到，標(biāo)的資產(chǎn)的價值是對數(shù)正態(tài)分布的，回報率是一般正態(tài)分布的。（雖然也有說回報率是對數(shù)正態(tài)分布的情況，但這是假設(shè)回報率為p1/p0）。然而我覺得選項A是屬于【可以放寬】的假設(shè)，也就是通過除以e^(δ*T)來應(yīng)對存在分紅的股票。故此處選擇A較選擇B更為合適（正如老師課上所說，選項B的說法，存在爭議）
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1個回答
Dean助教
2020-03-27 17:14
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同學(xué)你好..這道題出的有問題..。
BSM就是假設(shè)標(biāo)的價格服從對數(shù)正態(tài)分布，由于收益率的表達形式是P1/P0，一個對數(shù)正態(tài)分布除以對數(shù)正態(tài)分布，仍然是是對數(shù)正態(tài)分布。
所以我們說，標(biāo)的服從對數(shù)正態(tài)分布，收益率服從對數(shù)正態(tài)分布。
對數(shù)收益率取對數(shù)純粹是一個數(shù)學(xué)過程，對數(shù)正態(tài)分布取對數(shù)之后是正態(tài)分布。所以我們說對數(shù)收益率服從正態(tài)分布。
A選項的說法是正確的，可以有yield 支付的假設(shè)。
這道題問的是 not an assumption，所以不選A
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回復(fù)Dean：理解了，謝謝。
