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2020-03-30 14:54關(guān)于伴讀群中的題目想問下老師： 1、如果先算FCFF再算FCFE，那么在計算FCFF的時候，如果根據(jù)公式FCFF=NI+I*(1-T)+NCC-WCInv-FCInv，那么loss on sale of equipment就沒有對應(yīng)的項目；但是如果根據(jù)公式FCFF=CFO+I*(1-T)-FCInv，那么loss on sale of equipment就應(yīng)該用于算CFO，這樣的話就變成用不同公式得到的結(jié)果就不同了？ 2、如果根據(jù)公式FCFF=NI+I*(1-T)+NCC-WCInv-FCInv計算，WCInv會直接給數(shù)值，還是像計算間接法算CFO那樣給出流動資產(chǎn)和流動負債的變化量？
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1個回答
Sinny助教
2020-03-30 18:03
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同學(xué)你好
1、如果先算FCFF再算FCFE，那么在計算FCFF的時候，如果根據(jù)公式FCFF=NI+I*(1-T)+NCC-WCInv-FCInv，那么loss on sale of equipment就沒有對應(yīng)的項目；但是如果根據(jù)公式FCFF=CFO+I*(1-T)-FCInv，那么loss on sale of equipment就應(yīng)該用于算CFO，這樣的話就變成用不同公式得到的結(jié)果就不同了？
這個問題我們上課的時候?qū)ｉT強調(diào)了的哦，這里從NI推導(dǎo)到CFO這個過程，F(xiàn)CFF和FCFE的公式里面是做了簡化處理的，沒有考慮處置固定資產(chǎn)的gain和loss，因為一般考試不涉及這一部分，但是如果是有的，這里也是要考慮的哦
2、如果根據(jù)公式FCFF=NI+I*(1-T)+NCC-WCInv-FCInv計算，WCInv會直接給數(shù)值，還是像計算間接法算CFO那樣給出流動資產(chǎn)和流動負債的變化量？
這個需要看題目考察的目的，如果題目只想考察FCFF或者FCFE的計算，WC 的投資會直接給出，如果是想要考兩個考點，CFO的間接法和FCFF的計算，可能就會有對應(yīng)的具體數(shù)值，兩種考察方式都有可能出現(xiàn)
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追問
謝謝老師，那么完整的公式是：FCFF=NI+I*(1-T)+NCC-WCInv-FCInv-Gain/+Loss對吧？
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追答
同學(xué)你好，對的
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