1個(gè)回答
Adam助教
2020-04-01 17:35
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，callable與putable定義我就不描述了
putable bond里的put option的價(jià)格和callable bond里的call option的價(jià)格是沒有辦法比較的.
因?yàn)閜utable bond對投資者是有好處的，它賦予了投資者一定的權(quán)利，可以將債券賣回給發(fā)行人，這類債券是受投資者歡迎的，所以它（債券）的價(jià)格賣的會(huì)比較貴，價(jià)格貴的話，對應(yīng)的收益率就比較低了，所以B選項(xiàng)是對的。
D選項(xiàng)，callable bond的利率風(fēng)險(xiǎn)是更大的，因?yàn)槔氏陆档臅r(shí)候，發(fā)行人可能就把債券給贖回去了，這對投資者是不利的，而putable bond的權(quán)利是給投資者的，利率即使發(fā)生變動(dòng)，主動(dòng)權(quán)還是掌握在投資者手里，所以D選項(xiàng)說錯(cuò)了。
C選項(xiàng)：callablebond=bond-call，波動(dòng)率上升，call上升，callable下降
-
追問
梁老師上課中提到一句話，是含權(quán)的Duration大于不含權(quán)的，這個(gè)是怎么推的啊？
-
追答
同學(xué)你好，你聽錯(cuò)了，是含權(quán)債券久期小于不含權(quán)
這是從久期定義出發(fā)：麥考林久期是現(xiàn)金流的平均回流時(shí)間
含權(quán)債券，由于期權(quán)的存在，可提前贖回或回售，所以平均時(shí)間回縮短。因此久期偏小
0
0
0
0
