Joy
2018-02-07 15:19SS8 -Reading17：Reverse optimization. 上傳圖片中用黑筆圈起來的兩個weighting是完全一樣的嗎？
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關試題
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1個回答
金程教育陳老師助教
2018-02-07 16:28
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通常來說不一樣，這里給你講一下其原理：
根據(jù)global portfolio 按市值得到各類資產(chǎn)的權重也就是第一個weighting（2&3），然后，根據(jù)weighting、cov等求出各類資產(chǎn)的implied return，然后根據(jù)MVO過程求出optimal 的weighting——第二個。兩者其實就是有效前沿上的兩個組合——global 和 optima，global 不一定是最優(yōu)的，但是根據(jù)它可以求出各類資產(chǎn)的收益率，然后更具收益率（implied return）、cover等求出最優(yōu)組合——也就是有效前沿和從無風險收益率引出的射線的切點，對應的weighting就是你第二個圈的權重。
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回復：可是兩個過程中的covariance和各資產(chǎn)variance是否一樣呢？如果一樣的話求出的weighting就還是原來的吧
