Joy
2018-02-07 15:19SS8 -Reading17：Reverse optimization. 上傳圖片中用黑筆圈起來的兩個(gè)weighting是完全一樣的嗎？
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
金程教育陳老師助教
2018-02-07 16:28
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通常來說不一樣，這里給你講一下其原理：
根據(jù)global portfolio 按市值得到各類資產(chǎn)的權(quán)重也就是第一個(gè)weighting（2&3），然后，根據(jù)weighting、cov等求出各類資產(chǎn)的implied return，然后根據(jù)MVO過程求出optimal 的weighting——第二個(gè)。兩者其實(shí)就是有效前沿上的兩個(gè)組合——global 和 optima，global 不一定是最優(yōu)的，但是根據(jù)它可以求出各類資產(chǎn)的收益率，然后更具收益率（implied return）、cover等求出最優(yōu)組合——也就是有效前沿和從無風(fēng)險(xiǎn)收益率引出的射線的切點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的weighting就是你第二個(gè)圈的權(quán)重。
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回復(fù)：可是兩個(gè)過程中的covariance和各資產(chǎn)variance是否一樣呢？如果一樣的話求出的weighting就還是原來的吧
