記同學
2020-04-04 08:56老師，講condor的barbell和bullet策略時是不是也是要求收益率曲線非平行向下移動，barbell表現(xiàn)才更好。
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Chris Lan助教
2020-04-07 09:25
該回答已被題主采納
同學你好
condor是保持duration不變，即duration-neutral的情況下，增加/減少convexity
Short end of the curve steepens, long end of the curve flattens (more curve) Increase convexity
Short Rates Rise, Long Rates Rise, Mid Rates Fall (less curve) Decrease convexity
總結來看曲線更彎曲就加convexity，曲線更不彎曲，就減convexity。
condor是四筆頭寸組成的，每個頭寸的PVBP都是相同的，這是非常嚴格的要求，本質(zhì)也是在保證duration-neutral。
長端短端下跌，中間上漲，就應該long wings short body，反之長端短期上升，中間下跌，就應該long body short wings
你說的非平行下移也分為很多情況，不能說barbell表現(xiàn)就一定好。另外要注意condor主要是用于曲率變化時，在保持duration不變的情況下，調(diào)節(jié)convexity的策略。
0
0
0
0
