張同學(xué)
2020-04-04 14:09第二題，老師說資產(chǎn)配置的上下限只能在短期內(nèi)超過IPS的限制，但是第三題里提到的也是TAA，給的答案說是資產(chǎn)配置就不能超過上下限。 正好就引出對(duì)老師第三題的解讀，我有疑問：1.文中并沒有說明大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)偏好低，不適合，買emerging market equities 2.C選項(xiàng)只是提到增加allocation，不代表其他allocation就不減少，所以老師的有增無減說服力不強(qiáng)。我個(gè)人認(rèn)為更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃悸?，?yīng)該是因?yàn)槠渌麅蓚€(gè)選項(xiàng)的或增或減的比例已經(jīng)超出了其文中說明的資產(chǎn)上下限，所以不能操作。不知思路是否正確，還望老師解答。
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-04-07 13:51
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同學(xué)你好，
資產(chǎn)配置是可以偏離SAA的，但是這種偏離即便是在做TAA也應(yīng)保持在range所設(shè)定的范圍之內(nèi)。
1 這道題我們討論的是資產(chǎn)配置，在做資產(chǎn)配置時(shí)最重要的是根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征配置合適的，能夠達(dá)到其目標(biāo)的資產(chǎn)，所以新興市場債券是根據(jù)機(jī)構(gòu)客戶特征來配置的
2 這道題從range的角度來理解是更好的。你的解釋是沒沒問題的。
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