蔡同學(xué)
2020-04-04 14:32為何一個付息債券duration如果是10年，其到期日maturity要大于10年，怎么理解呢？比如6%的bond，duration為10年，那么maturity是多久呢？
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1個回答
Adam助教
2020-04-07 15:14
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同學(xué)你好，使用麥考林久期理解比較方便：
麥考林久期衡量的時：折現(xiàn)現(xiàn)金流的平均回流時間。
如果一個零息債券，他的平均回流時間就是期限T。如果是五年的，duration就是5
同樣的條件下，這個債券發(fā)放了利息。這樣就會導(dǎo)致平均的回流時間縮短：也就是小于5.：這就是付息債券的久期小于期限。
同樣的道理：如果付息債券的duration是10，那么他的期限就要大于10
你說的條件是不全的，還有利率的影響。要從麥考利久期的公式倒推T，老師說的13年只是經(jīng)驗上的。
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