志同學(xué)
2020-04-05 23:37第C小問，答案解析里，我劃線那一句，關(guān)于免疫的要求，這個(gè)怎么理解？新考綱里好像沒有這條呀？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-04-07 10:53
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同學(xué)你好
這一條就是在說現(xiàn)金流的dispersion，資產(chǎn)的dispersion是要在大于負(fù)債的基礎(chǔ)上盡可能的小，本質(zhì)就是為了最小化資產(chǎn)的convexity，從而減少structural risk。
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追問
它說的是資產(chǎn)的久期分布比負(fù)債的更寬，把它理解成現(xiàn)金流嗎？
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追答
同學(xué)你好
資產(chǎn)的久期分布近似的可以看成現(xiàn)金流發(fā)生時(shí)點(diǎn)的dispersion，其實(shí)說的是一回事，我會(huì)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)賣掉債券來cover負(fù)債，所以這個(gè)時(shí)點(diǎn)就會(huì)有現(xiàn)金流入，這不是一回事嗎。
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