程同學(xué)
2020-04-07 13:35問題如下 1.living expense在0時間點為啥不算？2.為什么1時間點living expense乘1.025而不是1.025的平方 3.cash flow needs為什么不是liquidity needs 220000+250000？
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2020-04-07 20:11
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同學(xué)你好
在讀題的時候一定要注意時態(tài)和關(guān)鍵的時間節(jié)點。
我們計算的是未來第一年他的缺口是多少，去年的費(fèi)用，是假設(shè)在去年年底發(fā)生，而接下來的一年，是在這一年的年底發(fā)生。所以他是算未來的缺口。
他去年的費(fèi)用是300000，所以今年的費(fèi)用要在去年的基礎(chǔ)之上乘1.025。
liquidity needs是指要從組合中總共需要以現(xiàn)金形式存在的金額是多少錢。這部分通常是從組合中拿出來要用于支付費(fèi)用的現(xiàn)金和現(xiàn)金儲備，這里要特別注意的是現(xiàn)金儲備不用花掉，但他也是liquidity needs。
cash flow needs是指年底的時候我有多少資金缺口，這兩個不是一樣的概念。
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追問
現(xiàn)在站的時間點0不是題目里面的今年嗎？我覺得living expense應(yīng)該是去年的1.025倍呀
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同學(xué)你好
現(xiàn)在的0時點，是今年的開始，也是去年的結(jié)束。我們在計算的時候都是假設(shè)今年的費(fèi)用發(fā)生在今年的年底。現(xiàn)在的0時點，并不是今年的年底，今年的年底是1時點。0時點是去年的年底。這是計算的重要假設(shè)，要時刻記在心里。 -
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那0時點為什么沒有l(wèi)iving expense訥
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追答
同學(xué)你好
0時點其實是有l(wèi)iving expense，是去年的生活費(fèi)用在年底支付。我懂你意思了，你的意思是不是說去年的living expense為什么不抵減他的TIA。主要是去年他還有自己的公司，他的業(yè)務(wù)可以為他帶來現(xiàn)金流入，但他沒告訴你，他的業(yè)務(wù)能為他帶來多少錢，所以這就避免了往你這種思路上去靠。
因為我不知道去年的inflow是多少，無論有多少肯定是有進(jìn)項的，如果在不知道進(jìn)項有多少錢的情況下，我直接把living expense作為支出去遞減了TIA，這是不符合邏輯的，所以不能考慮在內(nèi)。 -
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老師您的意思是說 如果一道題里面沒告訴我salary我是不能算living expense的嗎？這個living expense是不是有什么約定俗成的規(guī)定在？比如默認(rèn)salary與living expense相等？
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同學(xué)你好
0時點的living expense和salary如果題干沒給完整，你是沒法知道到底有缺口還是有盈余的。你應(yīng)該算的是T=1時點的缺口。
另外這里沒有約定俗稱的規(guī)定，沒有默認(rèn)salary與living expense相等的說法。個人IPS全是case by case的。仔細(xì)看題干給你的描述。
時態(tài)，時間節(jié)點，語態(tài)都很重要。 -
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老師您的意思是說如果只有salary或者只有l(wèi)iving expense時 這時候這個salary和living expense都是不能算的么
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同學(xué)你好
這個你不能當(dāng)成一個真理來記。個人IPS全是case by case的。
你也可以這樣理解，這是他去年的費(fèi)用，去年他還沒找理財顧問，所以你不用考慮去年的情況。
你只考慮從他找你的時點開始的事。如果題干要讓你考慮之前的事，會特別說明的。
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回復(fù)Chris Lan：感謝?。。?/div>
