泰同學(xué)
2018-02-08 16:07275題第一個(gè) MBS為什么比Zero更敏感?里面還有Put option 應(yīng)該更不敏感啊
所屬:FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-02-14 12:41
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MBS通常期限較長,等額本金,此題可以類比年金 看待
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追問
那問題是 年金的久期 和 零息的久期誰的比較大 這里說不準(zhǔn)吧
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追答
MBS是callable bond。 此題如果是more sensitive to yield 那就是用MD修正久期來判斷,但此題是more sensitive to yield curve twist對(duì)價(jià)格曲線彎曲程度的敏感性判斷(用到第四門課 key rate部分的知識(shí) 利率價(jià)格的非平行移動(dòng))。大概原理簡述:因?yàn)榱阆挥幸还P現(xiàn)金流受利率影響,而MBS有很多筆現(xiàn)金流受利率影響,所以MBS價(jià)格彎曲程度大。(通過MBS的價(jià)格圖形也能看出)
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追問
謝謝 最后一個(gè)請(qǐng)求 能否發(fā)一個(gè)MBS的圖形 我沒有查到
