米同學(xué)
2020-04-08 22:54這道題里的一個(gè)名詞“hedged position”的定義我沒(méi)太明白。我本來(lái)是認(rèn)為所謂hedged position就應(yīng)該是這個(gè)投資者持有的股票頭寸。但是答案中hedged position = stock position - the value of short call，這我就不明白了。如果是這樣的話，為什么不應(yīng)該是hedged position = stock position ＋ premium earned from short call - the value of short call？
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-04-09 14:53
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同學(xué)你好，hedged position 是指這個(gè)頭寸原來(lái)是有風(fēng)險(xiǎn)的，現(xiàn)在通過(guò)一些工具（衍生品）將其對(duì)沖，從而在一定程度上，或者完全對(duì)沖了原組合的風(fēng)險(xiǎn)。
這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是由于標(biāo)的資產(chǎn)變動(dòng)對(duì)組合價(jià)值的影響，我們關(guān)注的重點(diǎn)在于組合的價(jià)值，所以期權(quán)費(fèi)，也就是對(duì)沖成本這部分是不考慮在內(nèi)的。
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