皮同學(xué)
2020-04-11 20:52對(duì)于選擇含權(quán)債券,就是選oas更高的么?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2020-04-13 11:16
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同學(xué)你好
含權(quán)債券的OAS和Z-spread會(huì)有明顯差別,值差的會(huì)比較大。但不能說(shuō)OAS一定大。
Callable bond: ZS > OAS,含權(quán)用Z-spread定價(jià),債券價(jià)格低,折現(xiàn)率高。則Z-spread高,剔權(quán)后用OAS定價(jià),債券價(jià)格高,折現(xiàn)率低,則OAS低。
Putable bond: ZS < OAS,含權(quán)用Z-spread定價(jià),債券價(jià)格高,折現(xiàn)率低。則Z-spread低,剔權(quán)后用OAS定價(jià),債券價(jià)格低,折現(xiàn)率高,則OAS高
