記同學
2020-04-13 16:47老師，請問R14課后題第十題，解析里Because after- tax return volatility is lower than pre- tax return volatility, it takes larger asset- class movements to materially alter the risk profile of a taxable portfolio.這句話要怎么理解
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Dean助教
2020-04-13 18:08
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同學你好，
比如原來這個這個資產收益率是從-10 到10的范圍，由于不對損失征稅，對收益部分征稅，所以在考慮到這個因素后收益率的范圍就變?yōu)?10到 8。（假設稅率為20%）
那現在如果我想要使得這兩個賬戶中收益率水平保持一致，就意味著其中一個賬戶收益要達到12.5%，這樣稅后為10%，從而使得兩個賬戶的收益保持一致。
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