記同學(xué)
2020-04-14 22:22老師，越接近執(zhí)行價(jià)，期權(quán)費(fèi)是越多還是越少
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1個(gè)回答
Dean助教
2020-04-15 14:06
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同學(xué)你好，這個(gè)問題要分call option 和put option 兩種來討論，并且要分是從更高的價(jià)格接近執(zhí)行價(jià)格還是從更低的價(jià)格上升到執(zhí)行價(jià)格。
ATM的期權(quán)期權(quán)費(fèi)會(huì)更高，OTM的期權(quán)相對會(huì)更低一些。
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追問
ATM期權(quán)費(fèi)為什么更高？OTM現(xiàn)在行權(quán)虧錢，但如果time value高是不是option value就高，期權(quán)費(fèi)就高了
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追答
同學(xué)你好，比如call option而言，股票價(jià)格S=10，Call 1 的執(zhí)行價(jià)格是15元（OTM），Call 2 的執(zhí)行價(jià)格是8元。（ATM）
對call 1而言，能以15元去購買標(biāo)的資產(chǎn)，但市場上不會(huì)有人愿意花錢買這個(gè)期權(quán)的，因?yàn)槲以谑袌錾夏苤苯右?0元去買標(biāo)的。
call 2 是一個(gè)值錢的期權(quán)，因?yàn)樾袡?quán) 意味著能花8塊買一個(gè)10塊的東西，所以ATM期權(quán)費(fèi)更高。
時(shí)間價(jià)值會(huì)對期權(quán)費(fèi)有影響，由于難以量化，在分析時(shí)我們通常是固定其它因素相同的兩個(gè)期權(quán)，只有到期日不同，在這一前提下，到期時(shí)間越長的期權(quán)價(jià)值越高。
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