Andrew
2020-04-16 21:55課后練習第六題。有關標桿和基金的權重，正確答案中使用的是標準差推出的算法。但我在想，能否使用回報率的加權平均方法，將各選項權重帶入驗證。 也就是首先使用公式Ra=Rp-Rb，結合題中數(shù)據Ra=1.2%，Rb=9%，算出Rp=Ra＋Rb=10.2% 之后將三個選項中的權重帶入Rp=(wIndigo*RIndigo)＋(wb*Rb)中驗證：選項A，1.014*10.5%-0.014*9%=10.521%；選項B，1.45*10.5%-0.45*9%=11.175%；選項C，1.5*10.5%-0.5%*9%=11.25%。三個選項中，選項A的結果最接近10.2%，所以選擇選項A。 但這種算法存在一個問題，那就是10.2%的投資組合回報率介于Rb=9%和RIndigo=10.5%之間，所以無需通過賣空標桿指數(shù)來（wb無需為負）實現(xiàn)這一回報率。而三個選項都需要通過賣空標桿指數(shù)來實現(xiàn)。也就是說，通過回報率加權平均來驗證最佳權重的方法并不可行。這又是為什么呢？
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1個回答
Johnny助教
2020-04-17 19:15
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同學你好，這題其實不用考慮那么復雜，因為關鍵是在于optimal portfolio，它是需要有最大的夏普比率，然后在此基礎上去求最佳的active risk就行了，所以關鍵還是要抓住optimal portfolio這個點。
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回復Johnny：理解了，感謝您的說明。謝謝！
