記同學
2020-04-20 17:43老師，圖上有句話是說ITM和OTM時implied volatility都增加，這個ITM要怎么理解呢？那是不是說圖中ATM左邊是同時表示OTM的put,和ITM的call。
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1個回答
Dean助教
2020-04-20 17:54
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同學你好，是的，針對call 為什么在左邊會升高，和同事們專門研究過；查找到一篇文章，其中給出的結(jié)論是這樣：
如果是call option，就是當市場形勢不好的時候，執(zhí)行價格低的call option可以作為抄底的保障（就是我買入某一執(zhí)行價格的option，即便資產(chǎn)價格沒有跌到這個執(zhí)行價附近，當市場狀況恢復時，我仍然可以以這個較低的行權(quán)價去買價格已經(jīng)回升的資產(chǎn)）。
網(wǎng)址為https://medium.com/hypervolatility/the-volatility-smile-c66e70f7c417 但需要vpn，
其中相關(guān)措辭為下圖
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追問
是不是意思是deep ITM的call一般發(fā)生在市場形勢不好的時候，這個時候implied volatility大，所以圖形左右對稱
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追答
同學你好，可以這樣理解。
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