程同學
2020-05-01 17:11問號處原理是什么呢？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Dean助教
2020-05-06 17:20
該回答已被題主采納
同學你好，buffering 是一種指數(shù)構(gòu)建方法，他會界定一個范圍，來定義某個股屬于哪個指數(shù)，例如：MSCI的USA Large Cap Index是美國股票市場上市值最高的300家公司，如果某公司的市值一直增長，即使突破了前300位的市值規(guī)模，也必須在這家公司的市值進入前200位時，才會被加入指數(shù)的成份股；另外如果某個指數(shù)的成份股市值一直下跌，已經(jīng)跌出前300家市值最大的公司，只在這家公司的市值跌破451位時，才會被剔除出指數(shù)的成份股，因此整個過程難進入，難退出，相當于提供了緩沖。
而這個指數(shù)包含了比指數(shù)更多的股票，所以有可能是采用了這種方法來進行構(gòu)建的。
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追問
我還是沒懂為什么含有204個比指數(shù)多就意味著我用了buferring
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追答
因為題干中說，這個基金組合中包含的股票數(shù)高于指數(shù)，比如說，富時100，理論上應該就100只股票。但是這個組合中為了追隨指數(shù)，它實際要包含的高于100只股票，因為中間可能是有緩沖的，可能有的股票在105位，但他仍然被包括在組合當中，因為將來有可能進入到富時100，所以在這個組合中實際數(shù)量是要高于理論上的100的。所以推斷出其采用buffering。
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回復Dean：謝謝老師！
