鄭同學
2020-05-05 00:15老師你好，Reading 17， 20題，講到了離Dec 1還有好幾個月，現(xiàn)在資產(chǎn)損失700萬，如果我現(xiàn)在就簽訂一個buy BGP的forward，時間是Dec 1，這幾個月的時間英鎊資產(chǎn)還會有變化的可能，到時候很可能這個hedge就不準了，所以為什么不能是用spot呢？ 隨著英鎊資產(chǎn)的變化不停的進行調(diào)整。 另外我理解他簽訂的SEK/GBP的forward應該是short對吧，因為持有GBP資產(chǎn)，只有short GBP的forward才能起到hedge的作用。
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1個回答
Dean助教
2020-05-06 13:46
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同學你好，
這道題說這家公司的reporting currency 是SEK，這就意味著在那天需要把手中100m GBP的資產(chǎn)賣出變成SEK。所以他就簽訂了一個賣出100mGBP的遠期合約，注意這個合約是在幾個月后12月1日財報日那天結(jié)算的。
由于一些原因忽然GBP資產(chǎn)下跌了7m，所以總資產(chǎn)就剩93m，現(xiàn)在問如何調(diào)整遠期合約的敞口。那既然現(xiàn)在總資產(chǎn)就只有93m，就意味著在12月1日那天不需要再賣出100m的GBP了，只需要賣出93m的GBP。那原來是賣出100m，為了再平衡，所以只要再買入7m ，12月1日到期的遠期合約即可，兩者抵消，最后剩下93m，跟當前的敞口相匹配
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追問
但關(guān)鍵問題是下跌7m是發(fā)生在現(xiàn)在啊，將這7m用作幾個月之后的foraward，到時候資產(chǎn)肯定還有升值或者下跌，到時候就不靈了啊。
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追答
當前資產(chǎn)價值下跌就意味著將來要對沖的資產(chǎn)是變少了，如果到DEC 1這期間資產(chǎn)價值發(fā)生變化，那可以繼續(xù)根據(jù)資產(chǎn)價值調(diào)整外匯對沖頭寸。
這道題其實就是在問資產(chǎn)價值變化后要怎么調(diào)整外匯對沖頭寸。
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