渣同學(xué)
2020-05-05 15:36這道題答案有疑惑，不是應(yīng)該選D么：APT是套利模型，可以使用股票組合與市場(chǎng)投資組合噢，并沒要求一定持有市場(chǎng)組合；CAPM是定價(jià)模型，只是持有市場(chǎng)投資與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。
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1個(gè)回答
錦年助教
2020-05-06 19:19
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同學(xué)你好，不是這樣的。CAPM需要市場(chǎng)組合，而市場(chǎng)組合的產(chǎn)生需要很多風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，有了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，你才能得到EF，從而得到市場(chǎng)組合。而APT中是不需要市場(chǎng)組合的，因此也不需要那些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。D的意思是APT要用一些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這個(gè)就不對(duì)的，APT是不需要的。
如果理解并滿意回答，請(qǐng)同學(xué)幫忙點(diǎn)個(gè)采納~
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追問(wèn)
老師你好，我還想再追問(wèn)一下，就是D里面說(shuō)的是APT模型可以適用小眾股票組合啊，C講的是APT不可以使用與市場(chǎng)相關(guān)的因素，這明顯是錯(cuò)的啊。APT很靈活。它可以適用于股票組合而CAPM卻不可以，我認(rèn)為D選項(xiàng)才應(yīng)該是CAPM與APT的最大區(qū)別處。
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追答
同學(xué)你好，這里就是英文的理解問(wèn)題了。題目問(wèn)的意思是我說(shuō)的那樣理解的，D不是說(shuō)適用于小眾股票的意思，而C是說(shuō)APT不用市場(chǎng)相關(guān)因子，市場(chǎng)相關(guān)因子就是beta系數(shù)，這個(gè)在APT里是沒有的。同學(xué)可以不用糾結(jié)，知道內(nèi)容就好了。
FRM的題目千萬(wàn)不能鉆牛角尖，我們畢竟為了通過(guò)考試，需要按照出題人的思路和想法去理解，碰到類似的問(wèn)題看過(guò)算過(guò)不糾結(jié)就好了~
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