渣同學(xué)
2020-05-05 15:36這道題答案有疑惑，不是應(yīng)該選D么：APT是套利模型，可以使用股票組合與市場投資組合噢，并沒要求一定持有市場組合；CAPM是定價模型，只是持有市場投資與無風(fēng)險資產(chǎn)組合。
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1個回答
錦年助教
2020-05-06 19:19
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同學(xué)你好，不是這樣的。CAPM需要市場組合，而市場組合的產(chǎn)生需要很多風(fēng)險資產(chǎn)，有了風(fēng)險資產(chǎn)，你才能得到EF，從而得到市場組合。而APT中是不需要市場組合的，因此也不需要那些風(fēng)險資產(chǎn)。D的意思是APT要用一些風(fēng)險資產(chǎn)，這個就不對的，APT是不需要的。
如果理解并滿意回答，請同學(xué)幫忙點個采納~
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追問
老師你好，我還想再追問一下，就是D里面說的是APT模型可以適用小眾股票組合啊，C講的是APT不可以使用與市場相關(guān)的因素，這明顯是錯的啊。APT很靈活。它可以適用于股票組合而CAPM卻不可以，我認(rèn)為D選項才應(yīng)該是CAPM與APT的最大區(qū)別處。
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追答
同學(xué)你好，這里就是英文的理解問題了。題目問的意思是我說的那樣理解的，D不是說適用于小眾股票的意思，而C是說APT不用市場相關(guān)因子，市場相關(guān)因子就是beta系數(shù)，這個在APT里是沒有的。同學(xué)可以不用糾結(jié)，知道內(nèi)容就好了。
FRM的題目千萬不能鉆牛角尖，我們畢竟為了通過考試，需要按照出題人的思路和想法去理解，碰到類似的問題看過算過不糾結(jié)就好了~
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