李天怡
2020-05-10 13:47請問,這個money-weight的計算中,CF1=-100?為什么?為什么不算上year1獲得的1.4的利息?
所屬:CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
吳慧敏助教
2020-05-10 20:33
該回答已被題主采納
這題有定性和定量兩種解法,定性解法肯定更快。
先看定性的解法:
MWRR是以現(xiàn)金流為權(quán)重,最終結(jié)果偏向于現(xiàn)金流高的一期對應(yīng)的收益。
TWRR是以時間為權(quán)重,兩期權(quán)重一樣大,最終結(jié)果偏向于兩期的平均。
題目說第一年現(xiàn)金流10M,收益14%,第二年現(xiàn)金流100M,收益8%
所有對于MWRR,最終結(jié)果偏向于8%,而TWRR結(jié)果偏向于11%,MWRR<TWRR
這種方法做題適合考試,效率更高。
題目的計算將利息都算在了CF2中,因為對于第一期的10M而言,其實沒有把利息支付出去,而多賺的這部分利息再次獲得了8%的收益,最終體現(xiàn)在CF2中
