李天怡
2020-05-10 13:47請(qǐng)問，這個(gè)money-weight的計(jì)算中，CF1=-100？為什么？為什么不算上year1獲得的1.4的利息？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
吳慧敏助教
2020-05-10 20:33
該回答已被題主采納
這題有定性和定量?jī)煞N解法，定性解法肯定更快。
先看定性的解法：
MWRR是以現(xiàn)金流為權(quán)重，最終結(jié)果偏向于現(xiàn)金流高的一期對(duì)應(yīng)的收益。
TWRR是以時(shí)間為權(quán)重，兩期權(quán)重一樣大，最終結(jié)果偏向于兩期的平均。
題目說第一年現(xiàn)金流10M，收益14%，第二年現(xiàn)金流100M，收益8%
所有對(duì)于MWRR，最終結(jié)果偏向于8%，而TWRR結(jié)果偏向于11%，MWRR＜TWRR
這種方法做題適合考試，效率更高。
題目的計(jì)算將利息都算在了CF2中，因?yàn)閷?duì)于第一期的10M而言，其實(shí)沒有把利息支付出去，而多賺的這部分利息再次獲得了8%的收益，最終體現(xiàn)在CF2中
0
0
1
1
