同同學(xué)
2020-05-11 04:52請問可以詳細(xì)解釋一下risk-arbitrage trading么？根據(jù)原文 "In risk-arbitrage trading, the case for a trading prohibition is more compelling than it is in the case of market making. The impetus for arbitrage trading is neither passive nor reactive, and the potential for illegal profits is greater than in market making. The most prudent course for firms is to suspend arbitrage activity when a security is placed on the watch list. Those firms that continue arbitrage activity face a high hurdle（障礙） in proving the adequacy of their internal procedures for preventing trading on material nonpublic information and must demonstrate a stringent review and documentation of firm trades." - P97, L1V1，1)為什么long-short同時(shí)就可以？2）如何得出結(jié)論“在得到MNI時(shí)，只有跨國大公司可以做risk-arbitrage trading"? 3)可否解釋一下原文中“The impetus for arbitrage trading is neither passive nor reactive, and the potential for illegal profits is greater than in market making. ”這句活的內(nèi)涵？ 問題有點(diǎn)多。。辛苦老師了！
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1個(gè)回答
Bingo助教
2020-05-11 16:59
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同學(xué)你好。
1）這個(gè)是一個(gè)交易策略。在持有股票多頭的同時(shí)采用股票空頭進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖的投資策略。
這個(gè)知識點(diǎn)不好理解的其實(shí)在后面，就是問題2）和3）。
2）專門從事套利交易的公司，如果擁有了內(nèi)幕消息，最好的方案是停止交易，但如果公司足以證明自己有充分的內(nèi)控程序，并有相關(guān)歸檔信息做支持時(shí)也可以繼續(xù)交易。然而小型資產(chǎn)管理公司不具備這樣的條件，因此對于小型資產(chǎn)管理公司來說，此時(shí)最好停止參與套利交易。
3）其實(shí)上一問回答可以解釋這一問了。挖掘套利交易是主動(dòng)投資而非被動(dòng)跟蹤市場，參與套利的公司有可能涉及一些違規(guī)的交易。小公司的合規(guī)程序力度不夠。
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